证券投资

上汽财务公司自营开展固定收益类和权益投资类等证券投资业务。多年来,始终坚持稳健投资的原则,以出色的市场预判力和团队执行力,多次成功运作,截至2017年末实现了总计近123亿元的投资收益。无论是在2011年、2013年、2016年和2017年发生债券系统性风险时,还是在2008年、2015年、2016年和2017年发生股票系统性风险时,公司投资团队都经受住了市场反复考验并迭创佳绩,充分显示出公司投资团队优秀的投研能力和风险控制能力。

公司于1999年开始启动固定收益业务,是国内首批非银行金融机构银行间债券市场交易成员。2003年,银行间债券市场推出首个衍生产品——全国银行间债券市场债券远期交易,公司作为首批36家机构签署主协议。2007年9月,当选中国银行间市场交易商协会首届理事单位,并于2011年连任第二届理事会理事单位,也是该协会唯一财务公司理事单位。从2002年至2008年,公司连续7年被评为全国银行间市场优秀交易成员,5次位列交易量百强企业,3次荣居交易活跃前100名。2010年,作为唯一财务公司会员单位,公司成为上海清算所首批32家普通清算会员之一。2013年,公司又作为唯一财务公司会员单位,成为银行间债券市场现券净额清算业务首批56家参与者之一。2017年,位列中国银行间市场交易量300强。

公司权益投资类业务从2003年正式启动,采取“总体仓位控制、累积浮盈、分步投资”的策略,进行股票、基金及权证等投资品种一、二级市场的申购和买卖。2007年,公司积极参与一级市场80余只新股的申购,实现收益约13.4亿元。同时在二级市场上坚持价值投资理念稳健运作,截止12月末二级市场资金收益率超过200%。2008年,受全球性金融危机等多重不利影响,股票市场从6100点一路猛跌至1800点。面对市场的骤然变化,公司准确预判、果断清仓,获利7.5亿多元,在业绩上远超大盘和所有开放式基金。2008后,股市处于长期低迷行情,公司及时调整投资策略,预先大幅减仓,有效规避了“熊市”下的投资风险。

在融资业务方面,2012年,公司正式发行业内首单资产证券化产品——“2012上元一期个人汽车抵押贷款资产支持证券”,并于2013年1月7日在银行间交易市场成功上市,创财务公司行业先河。2016年,公司创立“上和”融资品牌,正式发行“上和一期”30亿元车贷资产证券化产品,投资者认购踊跃,全场认购倍率达3.14倍,远高于市场平均水平,并创下了发行效率市场最高、产品评级市场最优、发行成本市场同期最低等多项之最。2017年,逆势成功发行40亿“2017上和一期”个人车贷资产证券化产品。

里程碑事件

  • 2004年

    2004年,上汽财务公司遵循稳健经营理念,在规避风险的同时积极寻求证券投资机遇。一方面在债券市场从降息预期到升息预期的过渡时期,及时调整仓位,争取主动。另一方面,审慎参与一、二级市场投资,并根据市场变化及时调整投资规模和结构,抓住短暂的市场机会创造丰厚盈利。

  • 2005年

    2005年,上汽财务公司凭借严格的风险控制措施,及时规避了证券市场整体大幅下跌的风险。同时,抓住市场机遇,通过买卖央行票据、金融债、企业债、货币市场基金及开展回购套利交易获取较高收益,有效提升了公司的资产收益水平。

  • 2006年

    2006年,上汽财务公司准确预判了年初市场情况的变化,以持有货币基金为主,稳健参与国债、金融债和短期融资券买卖,成功规避了二季度利率上调导致的市场风险;下半年,随着投资业务重点转向新股申购,固定收益业务以申购和赎回货币基金和债券回购为主,保证了新股申购的资金需求。

  • 2007年

    2007年,上汽财务公司准确判断了市场利率走势,操作中以保持流动性为主,避免了利率多次上升造成的大额损失,同时抓住债券熊市中其他产品的盈利机会,创新式地运作可剥离本金损失风险的分离交易可转债项目,在较低风险下获得较高收益。由于多年来在银行间市场的积极运作,2007年公司被选举为中国银行间市场交易商协会首届理事单位,成为该协会唯一一家财务公司理事单位。

  • 2008年

    2008年,在波动剧烈的金融市场环境下,公司固定收益业务三度踏准市场节拍,果断出手为下一年的组合盈利打下了良好基础。年初,在从紧货币政策预期下,大胆空仓,以债券回购、无风险套利和分离债投资为主,避免了此后利率上升带来的巨额损失。三季度,在宏观形势变化初露端倪时,敏锐捕捉到市场风向,抢在9月15日年内首次降息前大举战略性建仓。此后11月中旬,公司再次准确预判,抢在11月27日全年最大一次降息前2天,通过无风险杠杆操作将资金转为协议定期存款,获得了盈利性、流动性、安全性的三重保障。根据全国银行间同业拆借中心公告,公司被评为2008年度全国银行间市场交易量百强,全国银行间债券市场交易量百强,以及全国银行间同业拆借中心“优秀交易成员”、交易量百强、交易活跃前100名。

  • 2009年

    2009年,固定收益业务实现收入1.79亿元,在业绩上赶超市场同类债券型基金。上半年,上汽财务公司成功抓住市场短暂出现的投资机遇,创造可观收益。下半年,由于公司运营稳健、内控完善,被上海银监局列入证券投资弹性试点范围,为低利率环境中提高资金运作效率,提升资金盈利能力创造了有利条件。

  • 2010年

    2010年,固定收益业务实现收益6.76亿元,同比增长超过200%。全年,在波动剧烈的市场形势下,上汽财务公司通过加大优质理财产品配置额度,积极寻找股票市场带来的固定收益类投资机会,利用同业拆借和同业存款利差进行套利操作,抓住时机增加债券基金配置力度等四项措施,准确把握市场投资机遇,获取了高额收益。

  • 2011年

    2011年,上汽财务公司降低债券仓位,以持有货币类资产和1年内短期流动资产为主,规避了债券市场史上最为惨烈的市场巨幅调整,累计实现收益超10亿元,远高于市场上公募债券基金、券商或银行同类固收产品的投资回报率。特别是上半年公司准确预判形势,在高价位果断减持抛售了两年前以固定收益方式购入的攀钢钒钛股票,有效规避了此后价格大幅下跌的风险,实现超额收益7亿元,收益率达30%,为集团整体上市做出积极贡献。

  • 2012年

    2012年,在国家大力推进利率市场化的环境下,上汽财务公司紧跟央行调控思路,及时调整投资策略,全年实现投资收益超过11亿元,在较少使用投资杠杆、不投资信托等非标资产的情况下,收益率仍比肩同行较好水平。上半年,公司加大固定收益类产品配置力度,在满足资金流动性需要的前提下,获取了丰厚的投资收益。6月份,在央行加息、市场多数机构继续看多情况下,坚决止盈,锁定投资收益,成功规避了三季度的债市大调整。

  • 2013年

    2013年,上汽财务公司准确把握年初波段机会,在固定收益业务上及时获利了结,全年实现投资收益超过15亿元,收益率位列开放式纯债基金前三。在6月份市场钱荒到来前,公司准确预判,提前赎回货币基金,保证了资金流动性,并为配置同业存放和逆回购资产提供了机会,创造了丰厚收益。下半年,在债券市场惨烈下跌前,及时清仓,成功规避了债市惨烈下跌造成的损失。

  • 2014年

    2014年,上汽财务公司在确保流动性的前提下固定收益自营总回报率为7.8%。其中投资的非货币类资产收益率为12.7%,超出中债综合全价(总值)指数回报率91%;投资的货币基金类收益率为5.8%,超出货币市场基金指数回报率约40%,显示出固定收益投资团队优秀的投研能力。与此同时,公司发行的首单资产证券化产品——“上元一期” 优先级本息顺利兑付完毕,未发生任何违约事件。此外,公司继续积极探索开放式基金受益权转让,通过转让基金份额获得流动性,创新实现基金流动性由T+2变成T+0。

  • 2015年

    2015年,上汽财务基于“市场机会大于风险”的整体判断,上半年在债券市场收益率呈现震荡格局时,加大了波段操作;并通过投资混合基金分享了权益市场的收益机会。6月份,公司较早地进行了与权益相关资产的相应止盈操作。下半年,在权益市场大幅波动,债券市场出现投资机会的大背景下,抓住了债券市场的反弹机会;同时年末确保了整体仓位流动性充裕,年末在收益率上行行情中加仓固收产品并获得较高收益。2015年,权益投资方面大幅战胜了同期私募产品回报率中位数和同期上证指数上涨幅度,在尚未清盘的阳光私募股票型产品中业绩排名居前3%水平。

  • 2016年

    2016年,公司“上和一期”30亿元车贷资产证券化产品正式发行,投资者认购踊跃,全场认购倍率达3.14倍,远高于市场平均水平。本次发行对拓宽公司汽车金融融资渠道,促进汽车金融业务长期发展具有重要意义,同时也创下了发行效率市场最高、产品评级市场最优、发行成本市场同期最低等多项之最。

  • 2017年

    2017年,上汽财务公司在全国银行间市场成功发行39.86亿元“上和2017年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券”,市场参与度和发行利率水平均为同期最优。2017年,市场处于低位时,以可交债控制风险的方式,参与煤炭、钢铁类产品,在周期股行情中高位换股获利了结。2017年,在“还贷宝”产品基础上开发了“融易宝”产品,突破“实时放款”的业务难点,助力汽车金融营销。

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